Le panel LIBOR en dollars américains a maintenant cessé

Le panel bancaire LIBOR dollar américain s’est terminé le 30 juin 2023. Il s’agissait du dernier panel LIBOR restant.

Les paramètres du LIBOR à un jour et à 12 mois en dollars américains ont désormais définitivement cessé.

Les paramètres LIBOR en dollars américains à 1, 3 et 6 mois ont été désignés comme références de l’article 23A et nous demandons à l’administrateur du LIBOR, ICE Benchmark Administration, de les publier sous forme synthétique. À partir d’aujourd’hui, ils seront calculés à l’aide d’une méthodologie synthétique basée sur le taux de référence CME Term SOFR pertinent plus l’ajustement de spread fixe ISDA respectif. Cependant, comme pour les autres taux LIBOR synthétiques, ces paramètres sont désormais définitivement non représentatifs des marchés sous-jacents qu’ils cherchaient auparavant à mesurer. Ils devraient cesser fin septembre 2024, conformément à notre déclaration d’avril.

Toute nouvelle utilisation du LIBOR synthétique en dollars américains est désormais interdite en vertu du règlement sur les indices de référence. Toutes les grandes chambres de compensation ont maintenant converti les contrats dérivés compensés qui faisaient référence au LIBOR en dollars américains en taux sans risque. La plupart des contrats dérivés non compensés qui faisaient référence au LIBOR en dollars américains commenceront également à utiliser des taux sans risque à partir d’aujourd’hui, conformément au langage de repli convenu par l’industrie et adopté par le biais du protocole ISDA. Le protocole est toujours ouvert à l’adhésion des acteurs du marché qui le souhaitent.

Les entreprises doivent s’assurer qu’elles sont prêtes à ce que ces paramètres LIBOR synthétiques définitifs cessent fin septembre 2024.

Les parties aux contrats faisant toujours référence au LIBOR en dollars américains devraient prendre des mesures pour passer à des taux de référence solides et appropriés, en renégociant avec les contreparties si nécessaire. Comme nous l’avons dit précédemment, nous ne voulons pas voir une transition vers des taux dits « sensibles au crédit » qui ont le potentiel de réintroduire bon nombre des risques de stabilité financière associés au LIBOR.

Remarque aux éditeurs :

Nous avons publié des Avis finalisant la mise en œuvre de nos décisions :

• un avis obligeant l’administrateur du LIBOR à modifier la manière dont les paramètres du LIBOR à 1, 3 et 6 mois sont calculés, et un avis autorisant l’utilisation de ces taux synthétiques dans tous les anciens contrats, à l’exception des dérivés compensés – conformément aux projets d’avis que nous avons publiés dans Avril.
• Deux avis techniques de l’annexe 4 qui modifient la législation pertinente en ce qui concerne les paramètres du LIBOR en dollars américains, pour tenir compte de nos décisions :