La FCA inflige une amende de 2,5 millions de livres sterling à Bastion Capital London Limited pour de graves manquements au contrôle financier

Entre janvier 2014 et septembre 2015, Bastion a effectué des transactions d’une valeur d’environ 49 milliards de livres sterling en actions danoises et de 22,5 milliards de livres sterling en actions belges pour le compte de clients du groupe Solo. Les prétendues transactions ont été effectuées d’une manière qui évoquait fortement la criminalité financière. La négociation semble avoir été effectuée pour permettre l’organisation de demandes de remboursement de retenues à la source au Danemark et en Belgique. Bastion a reçu une commission de 1,55 million de livres sterling, une proportion importante des revenus de l’entreprise au cours de la période.

De plus, Bastion a exécuté une série de transactions pour le compte de 11 clients solo sur 4 jours. Des positions opposées étaient alors exécutées par les mêmes clients en quelques heures, à des prix sensiblement différents. Cela a entraîné une perte de 22,7 millions d’euros pour 1 client solo (Ganymede Cayman Ltd, une entité détenue à 100% par le contrôleur du groupe solo) au profit des 10 clients solo restants.

Bastion a ignoré ou n’a pas remarqué une série de signaux d’alarme en rapport avec ces transactions, qui n’avaient aucun but économique apparent, si ce n’est de transférer des fonds du contrôleur du groupe Solo à ses associés commerciaux. Bastion aurait dû tenir compte des risques de criminalité financière lors de l’intégration de ces clients solo et lors de l’exécution des transactions.

Steve Smart, directeur exécutif conjoint de l’application et de la surveillance du marché, a déclaré :

«Bastion a perçu des honoraires importants en exécutant des transactions pour le compte de Solo Group, qui visaient en fin de compte à effectuer des réclamations fiscales illégitimes auprès des trésors danois et belge. Ils n’ont pas réussi à repérer les signaux d’alarme clairs qui auraient dû les alerter du risque d’être utilisés pour la criminalité financière. Les entreprises doivent gérer correctement ces risques.

Il s’agit de la cinquième affaire intentée par la FCA en relation avec le commerce cumul-ex et fait partie d’une série de mesures prises par la FCA dans le cadre d’affaires d’arbitrage de dividendes cumul-ex et de régimes WHT. Cela a impliqué un engagement proactif avec les autorités mondiales chargées de l’application de la loi. La FCA a imposé des amendes de plus de 20 millions de livres sterling aux entreprises qui ont perçu plus de 7 millions de livres sterling de frais grâce à ces transactions.

Comme Bastion n’a pas contesté les conclusions de la FCA et accepté de régler, il s’est qualifié pour une remise de 30 % dans le cadre du programme de remise de règlement de la FCA.

Notes aux éditeurs

1. Avis final 2023 : Bastion Capital London Limited
2. Les 4 premières affaires cum-ex ont été conclues en mai 2021, novembre 2021, juillet 2022 et juin 2023. Un certain nombre d’enquêtes sont en cours sur des courtiers britanniques pour des manquements similaires.
3. La sanction financière de 2 452 700 £ infligée à Bastion reflète les éléments de gravité, les multiples exemples d’inconduite et la durée prolongée des manquements. Comme Bastion est en liquidation, la FCA deviendra un créancier de l’entreprise. Cependant, les créanciers existants auront priorité sur la sanction pécuniaire de la CAF.
4. Le trading cum-ex implique la négociation d’actions à ou juste avant la dernière date de dividende cumulé. Si dans une juridiction appropriée, cela peut alors permettre à une partie de demander un remboursement d’impôt sur la retenue à la source, parfois sans droit.
5. L’arbitrage de dividendes vise à placer des actions dans des juridictions fiscales alternatives autour des dates de dividende, dans le but de minimiser la retenue à la source ou de générer des récupérations de retenue à la source. Cela peut impliquer plusieurs activités de négociation différentes, y compris la négociation et le prêt de titres et la négociation de dérivés, y compris les contrats à terme et les swaps sur rendement total, conçus pour couvrir les fluctuations du prix des titres sur les dates de dividende.
6. La retenue à la source (WHT) est un prélèvement prélevé à la source sur le revenu et transmis au gouvernement par l’entité qui le paie. De nombreux titres versent des revenus périodiques sous forme de dividendes ou d’intérêts, et les réglementations fiscales locales imposent souvent une retenue à la source sur ces revenus. Dans certains cas où la WHT est prélevée sur les paiements à une entité étrangère, elle peut être récupérée s’il existe un traité formel, appelé convention de double imposition (DTA), entre le pays dans lequel le revenu est payé et le pays de résidence du bénéficiaire . Les DTA permettent une réduction ou un remboursement du WHT applicable.
7. La publication de la FCA de Market Watch 52 a mis en évidence divers problèmes et préoccupations concernant l’arbitrage des dividendes en 2017. La FCA a contribué au rapport final de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) sur Cum-Ex, Cum-Cum et WHT en 2020.
8. Bastion a enfreint les principes 2 et 3 des principes commerciaux de la FCA entre janvier 2014 et septembre 2015.
9. Le principe 2 stipule qu’ »une entreprise doit mener ses activités avec la compétence, le soin et la diligence requis ».
10. Le principe 3 stipule qu’ »une entreprise doit prendre des précautions raisonnables pour organiser et contrôler ses affaires de manière responsable et efficace, avec des systèmes de gestion des risques adéquats ».
11. Le guide d’information sur l’application de la loi de la FCA.
12. En savoir plus sur la FCA.